单从收益率来看，2014年毫无疑问是私募大佬们的“好年景”。此外，随着“新国九条”将“培育私募发展”单独列出，私募的政策地位也已经悄然改变。

　　那么投资者不禁要“畅想”，2015年中国私募江湖会是怎样一番景象？尤其是“沪港通”开通后，A股已成国际资本大鳄“会猎场”，国内私募在与之直接对决中，胜负几何？中国私募又是否会走出去，迎来“出海”之年？从私募三季报持股来看，国内私募已经能在单只个股上投入10亿元级别资金，假如2015年是“大牛市”，国内是否有私募资产管理规模能够跃上300亿元台阶？以上种种，都值得我们期待。

　　猜想① 对战国际大鳄， 胜负几何？

　　瑞银证券估计,“未来一年，海外新进入A股市场资金将超过5500亿人民币。”

　　“在我国资本项目尚未完全实现可兑换的情况下，沪港通开创了操作便利、风险可控的跨境证券投资新模式，这是资本市场的一项重大制度创新。”在沪港通开通仪式上证监会主席肖钢如是表示。

　　值得注意的是，“沪港通”在为境内外投资者提供便利的同时，也将就此改变A股生态。国内私募之前的博弈对象，大部分为小散、公募、上市公司及其大股东。但沪港通起航后，最直观的特征，便是海外投资者对A股兴趣远大于A股投资者对港股兴趣。

　　2015年，海外资金投资A股步伐或许还会加快。根据瑞银证券最新观点，未来海外资金会持续流入A股。“尽管绝大多数海外大型基金都对沪港通后A股市场有浓厚兴趣，但限于交易等技术性困难，大型基金普遍表示难以在‘沪港通’初期投资A股。”

　　但这只是时间问题。许多海外大型公募基金都表示，如果A股被纳入MSCI指数，进入业绩比较基准，将迫使他们不得不关注A股，他们高度关注A股被纳入国际性指数的进程。瑞银估计“未来一年，海外新进入A股市场资金将超过5500亿人民币，国际投资者持股市值将从目前的3500亿人民币上升到9000亿人民币，相当于A股全部自由流通市值的8%~9%。”

　　显而易见的是，随着海外资金不断流入A股，国内私募与国际资本大鳄博弈的概率将大大增加。在与国际大鳄的对决中，2015年中国私募江湖将尤其精彩。

　　猜想② 中国私募迎来“出海”之年？

　　随着沪港通的开启，不仅国际的资金可以来到A股，国内投资者亦可更直接地参与境外资本市场。这其中的必要条件，便是取得香港资产管理牌照即9号牌照。9号牌照是香港证监会发布执行的《证券及期货条例》第9类受规管业务资格牌照，即资产管理牌照。内地的私募机构持有该牌照，意味着在国际资本市场上获得了“通行证”，不仅可以直接参与境外投资，还可以吸引海外投资者的资金。根据数据显示，目前仅5.26%的私募取得了9号牌照，但55.26%的私募表示未来会申请该牌照。

　　　　值得一提的是，在这5.26%的私募中，不乏一些大佬级的机构。近几年来，业内大佬像赵军、王亚伟等也都在香港成立了资产管理公司。淡水泉目前管理的资产规模已超过80亿元，其中近45%的资金来源于海外投资者。此外，来自格上理财的统计显示，常春藤资产与景泰利丰资产均在今年成功申请到了9号牌照。

　　申请9号牌对于私募机构来讲有很多优势：“第一，私募机构可参与境外投资。第二，在香港成立投资公司较内地有着税收上的优惠。第三，海外投资者对私募基金的要求更理性客观。第四，海外投资者对于业绩的要求更加宽容，如国内私募基金需达到正收益且创新高才可提取20%的浮动收益；而海外投资者仅要求私募基金跑赢参照指数便可提取收益。第五，私募机构在国际市场积累到足够的运作经验与投资经验之后，可培养出更成熟的运作模式和管理团队，有利于公司自身竞争力的提高，正式迈入国际化资产管理公司之列。”

　　不过，目前获得香港9号牌照并不容易。香港证监会规定，申请9号牌照需要2位香港持牌责任人，而持牌责任人则需要有3~5年连续公开的资本市场业绩记录并要经过一系列严格的考试和资格审查等。

　　那么，未来内地私募基金有多少家会申请香港资产管理牌照呢？据私募排排网调查，55.26%的私募表示未来会申请香港资产管理牌照。

　　2015年，或许是中国私募 “出海”之年。