一、长寿性。

      一个优秀的企业应该具备长远的眼光，具有长期战略性的规划，具有一群拥有伟大理想的管理层，拥有为理想而付之行动的员工。
      一个企业的价值就是在其存续期间现金流的折现值，所以具有长寿性的企业其现金流折现值也就最高，其享受的估值自然越高。 通俗地理解，就是一家企业在它自己存在的整个生命期内，按照一定的折现率扣除后（一般按照长期债券收益率进行折扣，因为如果投资上市企业长期收益还不抵上债券收益率了，就不如投资债券了），为股东究竟挣到多少真金白银。自然，长寿性的企业要比短命的企业价值高，就如欢跳的兔子，远比不过长寿的乌龟。  事实证明，那些具有很宽护城河的企业，往往具有长寿性。这也是费雪、巴菲特、芒格等投资大师们的主导思想。
  二、稳定性
       至今人类还没法解决市场经济的周期性波动，所以多数企业会随着经济周期的波动而波动，但也有一些企业因为其行业特点、消费特性保持了其稳定性。医药，消费等刚性需求的企业通常稳定性较好，拥有稳定的现金流，经济周期和这类企业的经营上关联程度并不高，对具有这种稳定特性的企业的现金流评估相对容易，这类企业无疑就是值得长期关注的。

 三、盈利性
       投资是注重回报的，且回报率越高越好，但有些企业却是个烧钱机器，姑且不谈那些企业多是亏损的，就是那些从会计数字上看盈利的一些企业，也往往出于维持其市场经济地位或市场份额，不得不拿出其相当大的盈利用于其资本性支出。这些企业如同穿上红舞鞋，终生非得跳舞不止，烧钱不止，不然就会死掉。
       投资自然需要避开这些有受限制盈余（巴菲特等大师们，早就发现了一些企业的这个特点，并命名为受限制盈余）的企业。其中一个最为省劲的办法，就是避开那些重资产的公司，专门寻找那些轻资产，较小资本性支出的，具有品牌、商誉等巨大无形资产的公司。 最好用的衡量指标就是巴菲特常用的净资产收益率（如长期保持在15%以上），同时还可以查看总资产收益率、投资资本回报率。如果对后两者不会用，就专门用净资产收益率。这样一经分析，那些投资没有回报的企业就全过滤掉了。
  四、成长性
       再没有比成长性强更令人兴奋的了。市场先生从不吝惜给那些成长性强的企业以较高的估值评价。然而这种成长性，自己认为必须是建立在长寿性、稳定性、盈利性基础上的成长性，建立在以上“三性”基础上的企业其成长性才是真正的成长性，有长期投资价值的成长性。如活跃兔子般的成长性（兔子尾巴长不了），没有稳定性，其长期投资价值不高。前两年大赚，后两年大亏，撑就撑死、饿就饿死的企业显然更不好把握；烧钱机器般的成长显然是虚幻的增长，不是给股东带来回报，而是带来灾难的成长。正如大树不可能长天上去，细菌不可能无限大般地复制。保持长时间，如十年、二十年、几十年的成长的企业太少太少，如果找到了，自当珍惜。即使企业不成长了，或者成长性差点了，有些具备上述三性特征的企业也具有投资价值，但是它们必须有一个好价格，比如，投资收益率高于长期债券应该是个最低标准。
  五、有德性
      对伟大的企业而言，唯有有德性的管理层才值得长期投资。 一个好企业应该是流淌着道德的血液，其道德血液表现在管理层对社会负责，对客户负责，对员工负责，对股东负责。
      长寿性、稳定性的考察偏重于定性（需要常识判断），而盈利性、成长性的考察偏重于定量的分析。定性与定量结合，再辅之以对管理层是否有德性的考察，心仪的长期投资标的就容易水落石出了。剩下的就是考量投资者自己的耐性了，如耐心地等待、耐心地持有！